Logement : le deal de l’année à plus d’1 Md€

 

Conseillés par TwentyTwo Real Estate, Massena Partners et Farallon Capital quittent le portefeuille Powerhouse, repris par une nouvelle foncière lancée avec un trio d’actionnaires formé par BNP Paribas Cardif, Société Générale Insurance et l’OPCI BNP Paribas Diversipierre.

Moins de cinq ans après avoir acquis le portefeuille Powerhouse France, composé de 6 700 maisons individuelles louées à EDF et valorisé plus d’1 Md€, TwentyTwo Real Estate le cède, pour le compte de Massena Partners et Farallon Capital Management, à un trio d’actionnaires institutionnels formé par BNP Paribas Cardif, Société Générale Insurance (Sogecap) et l’OPCI BNP Paribas Diversipierre. L’opération complexe, signée fin décembre, a été structurée en plusieurs temps. Une nouvelle foncière résidentielle a été créée, baptisée Powerhouse Habitat, avec un actionnariat formé par les trois actionnaires institutionnels. Cette foncière a repris la totalité des titres de la société S.A.F.R.A.N, détenue par Massena Partners et Farallon Capital Management et dans laquelle était logé le portefeuille résidentiel. Accompagnés par TwentyTwo Real Estate, ces deux fonds avait apporté en 2013, à parts égales, les fonds propres nécessaires à l’acquisition du portefeuille Powerhouse, auprès de LBO France. C’était la toute première acquisition réalisée par TwentyTwo Real Estate, un an après sa création par Daniel Rigny, ancien associé de Perella Weinberg Partners. TwentyTwo Real Estate continuera d’assurer la gestion du portefeuille de la foncière, à travers sa filiale Scaprim.

Une stratégie axée sur le logement intermédiaire

L’histoire de ce portefeuille remonte aux années 1970-80, lorsque EDF a entrepris d’acheter des logements autour des centrales nucléaires pour loger ses salariés. Ces maisons individuelles d’un peu plus de 100 mètres carrés, sont réparties dans toute la France, dans un rayon de 25 km autour des centrales et louées à des tarifs très abordables avec des baux courant jusqu’en 2033. En 2000, l’électricien a cédé ce portefeuille à la Deutsche Bank, qui a ensuite fait entrer en co-actionnaire le fonds de private equity LBO France. En 2013, TwentyTwo Real Estate structure un véhicule, Powerhouse France et sa filiale S.A.F.R.A.N, pour reprendre ce portefeuille regroupé alors au sein de la foncière Financière Selec (lire ci-dessous). « Le secteur du logement intermédiaire, sur lequel se concentrera cette foncière, profite de bons fondamentaux soutenus par une démographie favorable et offre des opportunités de croissance attractives, souligne Daniel Rigny. Grâce à son actionnariat institutionnel et notre expertise opérationnelle sur la France entière, le développement de Powerhouse Habitat repose sur un objectif de détention long terme et une gestion de proximité plaçant la satisfaction des locataires au coeur de ses priorités. »

Objectif : 3 Md€ en patrimoine

Powerhouse Habitat s’affirme ainsi comme un nouvel acteur de poids sur le marché du logement, redevenu attractif aux yeux des investisseurs (lire ci-dessous). Longtemps délaissé par les institutionnels, il revient au centre de leurs stratégies de diversification, comme le montre l’investissement de BNP Paribas Cardif et Sogecap dans cette nouvelle structure. La foncière affiche d’ores et déjà ses ambitions : tripler le portefeuille dans un horizon de trois ans, à travers une politique d’acquisitions de logements à loyers abordables dans le secteur libre, principalement situés dans les régions françaises enregistrant de fortes croissances économiques et démographiques. Une stratégie qui lui permettrait de détenir un portefeuille de 3 Md€ et pourquoi pas, de viser la cotation. En 2015 déjà, Daniel Rigny avait fait part de son souhait d’introduire en Bourse Powerhouse France, pour faire croître significativement son portefeuille.

Cible
SAFRAN

Acquéreur(s)
BNP PARIBAS CARDIF
Nathalie Robin
SOCIETE GENERALE INSURANCE
Yann Briand
BNP PARIBAS REIM

Cédant(s)
TWENTYTWO REAL ESTATE
Daniel Rigny

Acquéreur(s) – Notaire(s)
CHEUVREUX NOTAIRES

Acquéreur(s) – Avocat(s) d’affaires immobiliers
WHITE & CASE
FIDAL

Acquéreur(s) – DD financière
MAZARS

Cédant(s) – Avocat(s) d’affaires immobiliers
ARCHERS
Jean-Maurice Gaillard
Arnaud Moutet

Cédant(s) – Avocat(s) d’affaires corporate, structuration fiscale
ARCHERS
Fabrice Maraux
Audrey Wendling

Cédant(s) – Avocat(s) d’affaires fiscalité
ARCHERS
Eric Labro

Article par Sophie Da Costa pour le site CFNEWS IMMO